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【资讯】炒故事的泡沫终将破裂

发布时间:2020-10-17 02:22:47 阅读: 来源:冷却塔厂家

“炒故事”的泡沫终将破裂

上市公司热衷于讲“故事”,二级市场忙于炒故事,是创业板自2012年12月走牛以来的一大现象。在二级市场上,讲故事与炒故事过头往往容易存在两个问题,一是良莠不分,稍有故事就被概念炒作捧上天;市场舆论反复提醒炒故事存在风险,但炒故事之风依旧盛行,相关高价股也走势坚挺。

证监会近日宣布集中部署“2015证监法网”第三批案件,针对六类新型市场操纵行为。这六类新型市场操纵行为包括:迎合市场炒作热点,编题材、讲故事,以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价的行为。随之,央视新闻频道聚焦A股,点名了多家编题材、炒故事和高价股上市公司。  受此影响,5月25日,创业板指数早盘一度大跌超过4%。收盘时,上证指数大涨3.35%,而创业板指数下跌1.39%。多家被央视点名的创业板公司暴跌,其中,全通教育、安硕信息跌停,暴风科技和京天利分别下跌8.30%、9.44%。

上市公司热衷于讲故事,二级市场忙于“炒故事”,是创业板自2012年12月走牛以来的一大现象。创业板公司通过IPO获得了不菲的资金,上市后又能充分利用再融资手段,现金状况充裕,对外收购兼并如鱼得水。互联网+、高科技、环保等新兴产业是创业板公司扩张的重点领域,也成为讲故事的精彩所在。例如,去年10月刚上市的京天利,上月宣布定增申请获证监会受理,将募资不超过35036万元,其中,27036万元用于互联网+保险平台项目。由此,京天利把自己推上了“互联网+”的风口。  不过,创业板公司在扩张凸显价值的同时,成长性并非没有瑕疵。信达证券的统计显示,2014年,创业板公司营业总收入和归属母公司净利润同比增速为28.53%和24.65%。若把2014年增发的公司剔除,则2014年创业板公司的整体营业总收入和归属母公司净利润同比增速降为22.04%和16.79%。  信达证券分析认为,剔除增发公司的创业板整体盈利增速打七折,其真实成长性可能并不像市场所认为的那么高。再看净资产回报率,创业板一直不及主板和中小板。据长城证券的统计数据,剔除金融和石油、石化的主板2015年一季度和2014年全年净资产回报率分别为12.48%、13.25%,创业板则分别为6.32%、9.57%。  创业板增长注重外延式扩张,有望带来较好的发展空间。但不可回避的是,不少公司现有主业并不靓丽,有的公司业绩同比滑坡,有的公司还出现亏损。拿京天利来说,2014年和2015年一季度净利润分别同比下滑18.17%、12.64%。有媒体指出,京天利主要是为券商等向终端客户发送短信、彩信,而短信属于2G时代高效的宣传手段,4G时代面临新技术的冲击,传统主营业务已经持续承压。  在二级市场上,讲故事与“炒故事”过头往往容易存在两个问题,一是良莠不分,稍有“故事”就被概念炒作“捧上天”;二是“故事”确有价值的公司遭过度炒作,股价上涨严重透支了公司的成长性。创业板高价股中有不少市盈率已经超过1000倍,有的甚至超过2000倍,难免被质疑有“炒故事”过头之嫌。此外,有的公司里应外合,通过编题材、讲故事来达到市场操纵的目的,甚至为重要股东减持提供便利。一旦公司真实的盈利增长经不起时间和市场来检验时,回归现实的“裸奔”将是非常惨烈的过程。  市场舆论反复提醒“炒故事”存在风险,但“炒故事”之风依旧盛行,相关高价股也走势坚挺。这主要是因为不少高价股被基金高度控盘,只要控盘的基金不出逃,股价坚挺相对较为容易。例如,京天利一季度末前十名无限售条件股东均为基金,合计持股占公司流通股的42.15%。其中,华商基金公司持有数量最多,占比达23.53%。  投资者不能把央视点名的高价股与证监会剑指市场操纵行为“挂钩”,但这些高价股的上涨已经够神奇,值得反思其中有多少“炒故事”因素所致。过度“炒故事”终将迎来去伪存真的过程,泡沫也难逃被刺破。面对市盈率已变为“市梦率”的创业板,投资者对“炒故事”须多一份理性,不要成为“击鼓传花”游戏的牺牲品。

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